Россия созрела для решений в области катастрофических облигаций

ПЕРЕВОД ОРИГИНАЛЬНОЙ ПУБЛИКАЦИИ

Reinsurance magazine поговорил с Кириллом Саврасовым – Председателем правления и главным исполнительным директором PhoenixCRetro о потенциале использования инновационных инструментов трансфера риска для стимулирования бóльшего охвата {страховой} защитой Российского рынка.

По вашему мнению, почему России выгодно использование катастрофических облигаций и какие компании или организации получат плюс от подобного решения по своим рискам?

При рассмотрении потенциала Российской Федерации на рынке ILS (Страховых Ценных Бумаг) есть несколько достаточно уникальных факторов.

Во-первых – это недостаточный общий охват страхованием (1,4%), что делает этот механизм {страхование}практически бесполезным, когда речь заходит о действительно крупных природных стихийных бедствиях. К сожалению, на макроэкономическом уровне, страховые решения пока не доступны.

Во-вторых – это потенциальная роль государства. В отличие от Великобритании и США, правительство в России имеет такую возможность и предполагает более важную роль в защите граждан при природной катастрофе.

В-третьих – это объективный плюс для инвесторов {в российские кат. облигации} которые всегда ищут {географическую}диверсификацию своих рисковых портфелей и дополнительные области инвестиций в хорошо развитые инструменты в виде катастрофических облигаций.

И, наконец, это реальная польза для российского населения, государства и бизнеса, поскольку такая защита позволяет сохранить экономику и простимулировать регионы пораженные при большом стихийном бедствии. Подобная инициатива, активно поддерживаемая Всемирным банком для некоторых других стран (например облигации для Мексиканского государственного резервного фонда FONDEN или Африканская схема финансирования чрезвычайных пандемий PEF), получила в последнее время серьёзное развитие.

Будет ли спрос на российские катастрофические облигации и кто, по вашему мнению, будет основным распространителем их использования, брокеры и андеррайтеры, такие как ваша компания?

Со стороны эмиссии – наиболее естественным игроком может быть правительство, учитывая огромный размер страны и соответственно подверженность различным видам стихийных бедствий, в случае которых происходит прямой фискальный убыток, особенно в части восстановления инфраструктуры.

Со стороны инвесторов – это специализированные фонды инвестиций в страховые ценные бумаги (ILS) естественным образом заинтересованные в диверсификации своих портфелей, а также национальные инвесторы, которые могут захотеть попробовать новый класс активов не связанный с другими рыночными рисками на рынке капитала.

Игнорирует ли Россию мировая перестраховочная отрасль?

Отсутствие значимого прогресса в охвате страхованием в России означает, что страховая и перестраховочная отрасли не смогли обеспечить {значимые} решения для растущей экономики. Обсуждаемый проект может выступить катализатором роста страхового проникновения и соответственно привлечь международные рынки для предоставления дополнительных решений. Что по отношению к стране с незначительным страховым охватом означает переход на следующий уровень защиты экономики без использования промежуточного звена в виде страховой инфраструктуры, как это происходило в других странах. Подобное решение является прогрессивным и мгновенно может поставить Россию в ряд лидеров в данном направлении.

Вы в значительной степени вовлечены в дебаты по поводу использования страховых ценных бумаг, обеспеченных активами (Asset-Backed ILS). Насколько хорошо воспринимается эта концепция и есть ли интерес со стороны инвесторов?

Действительно, концепция ABILS показала себя, как уникальное решение для инвесторов, обладающих значительными имущественными активами, но не имеющими немедленных наличных средств (что очень характерно для региона {Центральной и Восточной Европы}), а также, как эффективный механизм для маленьких и средних страховщиков в регионе, позволяющий не только диверсифицировать их {инвестиционные} портфели, но и получить доступ к инновационным решениям в рамках директивы Solvency II. Более того, использование имущественных активов как конечных залогов {по принимаемой ответственности} фактически означает «возвращение к истокам», напоминая страховой отрасли, как перестраховочный бизнес начинался в кофейне Эдварда Ллойда в 17-м веке.

"Отсутствие прогресса в страховом охвате в России означает, что страховая и перестраховочная отрасли не смогли обеспечить необходимую поддержку развивающейся Российской экономике". Кирилл Саврасов, PhoenixCRetro.